作者：肖莹 Andy
从 2021 年 10 月，到今年 2 月，蔚来销量一直落后于小鹏和理想。
作者 | 肖莹
国内造车新势力看 「蔚小理」，「蔚小理」 看蔚来。
这是以前。2021 年，蔚来丢掉了国内造车新势力销量第一把交椅。
2022 年，对于蔚来汽车 CEO 李斌来讲，一个主要任务，可能就是重回第一名，既包括销量，也包括综合竞争力。
北京时间，3 月 25 日早，蔚来汽车发布 2021 年度财报，并举办财报电话会议。
在电话会议上，李斌给蔚来汽车的发展定调：2021 年是积蓄能量的一年，2022 年将是全面加速的一年。
造车新势力的头把交椅
汽车市场向来以销量论英雄。
对比蔚来、小鹏、理想三家造车新势力，蔚来曾是领跑者，最先量产交付、最先销量过万。2018 年交付以来，一直以超过万辆的优势 「压制」 小鹏和理想。
2021 年，蔚来汽车失去了这个绝对性优势。三家车企都到进入了年度交付 9 万辆水平，蔚来的销量优势已经被拉平，且第一把交椅被小鹏占领。
如果把销量数据再拉开到月度来看，从 2021 年 10 月开始，一直到今年 2 月，蔚来的销量一直落后于小鹏和理想。
或许李斌也觉得，这个交付成绩有些没面子，才在财报会上表示，2021 年是蔚来汽车积蓄能量的一年。
那么，蔚来汽车积蓄了哪些能量？
2021 年，蔚来汽车全年交付 91429 辆，同比 2020 年的销量，直接翻了一倍还多，这个销量成绩不能算差。只是没有对比就没有伤害，另外两家友商均实现了同比 2-3 倍的交付。
2021 年是新能汽车市场爆发的一年，蔚来没有吃到更多的红利，实现更亮眼的销量，主要原因在于，蔚来汽车在 2021 年并没有新产品推出，其次是 2021 年 8 月发生的自动驾驶事故。
这两块短板，2022 年，蔚来都要补足。
2022 年，蔚来汽车将基于 NT 2.0 推出三款全新产品：ET7、ET5 和 ES7。其中，蔚来 ET7 将在 3 月底实现交付，ET5 计划于 9 月开启交付，ES7 则计划在二季度发布。
NT2.0 是蔚来重金打造的新平台，核心优势就是自动驾驶能力的支撑。ET7 是这一平台首款落地的车型，随着这款产品的交付，蔚来的自动驾驶能力，有望实现质的提升。
李斌在电话会议中谈到，ET7 全栈自动驾驶都是蔚来自己团队开发的，ET7 交付后会先开通辅助驾驶，后续在一些地区陆续开启 NAD 服务。
为了迎接三款新车，蔚来也在积极进行产能建设。
李斌介绍，江淮蔚来合肥先进制造基地（第一工厂）的产线升级在阶段性推进中，预计全产线生产能力在年中达到 60JPH（Jobs Per Hour，每小时 60 个节拍，约 25 万台 / 年）。
位于合肥新桥智能汽车产业园区的第二生产基地规划生产能力为 60JPH，计划于今年第三季度正式投产。3 月 16 日，首台 ET5 试制车已于试制中心下线。
与产能并行推进的是销售网络和充换电服务体系。
蔚来依然在积极投入充换电和销售服务网络，现有 46 个蔚来中心，341 个蔚来空间，覆盖全球 155 个城市。同时，在国内 146 个城市拥有 60 家服务中心，和 179 家授权服务中心。
2022 年，蔚来计划全年新增不少于 100 个销售服务网点，新增超过 50 家蔚来服务中心。
在充换电网络方面，蔚来已经建成 866 座换电站，覆盖中国 190 个城市，用户完成超过 760 万次换电，同时在全国累计部署超过 711 座超充站，3786 根目的地充电桩。
2022 年，蔚来计划新建 30 条目的地加电路线，在中国市场将累计建成超过 1300 座换电站，6000 根超充桩，10000 根目的地充电桩。
影响销量的多重挑战
尽管，看起来，蔚来已经做了充分准备，但竞争对手的速度似乎也越来越快。
蔚来的产品策略很清晰，就是直接对比 BBA，抢占 BBA 市场。其中，蔚来 ET7 对标宝马 5 系、奥迪 A6，ES7 对比宝马 X5。
李斌认为，这两个细分市场需求增长较快，以 ES7 所在的大五座 SUV 市场为例，市场空间超过 20 万辆。蔚来希望能够凭借其优秀的电动车产品对豪华车进行一定程度的替代。
但 BBA 也在进化。
以宝马为例，其有着非常清晰且稳定的电动化战略。按照宝马公开的信息，宝马的电动化分为三个阶段，目前已经进入到了第二个阶段，基于智能平台生产不同驱动技术的产品，即同时打造核心产品的燃油、插混和电动三个版本。
这在一定程度上，将大力阻击蔚来等造车新势力的进攻。
此外，小鹏和理想也将产品线布局到 40 万元 SUV 市场，先后发布小鹏 G9 和理想 L9，直接冲击蔚来 ES8、ES7 市场空间。而蔚来则通过 ET5 的推出，向下竞争小鹏 P5。
随着蔚小理的产品线布局越来越清晰，可以看到造车新势力内部也在越来越卷，三家企业的产品竞争越来越重叠。
三家企业如今各具优势，蔚来的服务体系、小鹏的智能化、理想的高性价比，各有春秋。蔚来想突破重围，杀回第一位置，也有一定难度。
此外，蔚来自己的产品线也存在一定互搏的问题。
尽管 ET7 和 ET5 虽然是相隔近一年发布的两款车型，但就外观和内饰来看，在业内看来，后者更像是前者的缩小版，ET7 有的，ET5 基本都有。
以至于在 ET5 发布后，一些已经预定 ET7 或者正在考虑 ET7 的车主，立马倒戈，转头去下定 ET5。
或许李斌也意识到了这一问题，为了给后续的交付留有余地，李斌在谈到 ET7 产能爬坡时表示，ET7 在第一工厂生产，面临着复杂的生产线升级改造，预计爬坡会比较慢，希望在三季度达到正常产能。
影响蔚来销量的，还有供应链问题。
2021 年下半年开始，电池原材料大幅上涨，各个车企都开始陆续涨价。目前，得益于车电分离的模式，蔚来还没有涨价，短期内，这或许对于蔚来是一个有利的因素。
但同时，电池产能和缺芯的瓶颈依然存在，很多车企都面临着有订单无交付的困境。
李斌谈到，2021 年蔚来和宁德时代就有比较深入的沟通，从动力电池的角度看风险相对较小，应该能满足需求。但是，芯片的挑战还是非常大，一辆蔚来的产品需要 1000 多颗芯片，其中有大概 10% 的芯片，面临供货不稳定的问题。
总体来讲，2022 年下半年往后，整车和电池的产能都比较可控，芯片的波动性依然可能会对销量有一定的影响。
目前，蔚来的全系产品都还没有涨价，但李斌表示，今年预计会有年度产品提升计划，主要是围绕 ES8、ES6、EC6 进行智能硬件的升级。再结合根据市场情况，采取合适的价格策略。
2024 年整体盈利
2021 年，蔚来全年收入总额为 361.4 亿元，较上一年度增长 122.3%；毛利为 68.2 亿元，较上一年度增长 264.1%，毛利率为 18.9%，上一年度为 11.5%。
2021 年全年的汽车销售为 332 亿元，较上一年度增长 118.5%，汽车毛利率为 20.1%，上一年度为 12.7%。
2021 年全年的净亏损为 40.2 亿元，较上一年度下降 24.3%。
截至 2021 年底，蔚来的现金等储备达到 554 亿元。
从各项指标来看，蔚来的财务状况还是比较健康的，亏损主要来自于对于研发的投入，以及充换电及销售网络的布局。
2021 年全年的研发费用为 46 亿元，较上一年度增长 84.6%。
李斌谈到，2021 年是蔚来重要的研发投入年，今年将会继续加大研发投入，预计会增长一倍，同时研发人员将增加到 9000 人，研发资源将主要投入在全球市场车型适配、下一代车型开发、自动驾驶等前瞻技术布局。
他认为，自动驾驶的持续投入，对于提升企业竞争力和改善盈利水平至关重要。
与此同时，李斌谈到，蔚来的充换电体系布局是超前的，一个换电站理论上能服务 1000 位车主，现在的换电站的使用率还远远不到饱和的程度。
这意味着，蔚来把较重的投入放在前期了，到后期的投入压力将会一定程度的减小。
因此，蔚来希望，在丰富的产品线、自动驾驶技术、充换电服务体系的加持下，2024 年全年能够实现整体盈利。
