朱玉龙

朱玉龙

2021-10-02

如何看待美国寻求芯片供应链数据和中国新造车节节攀高的交付数据

  1. 芯片
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最近有两件事情对比起来看很有意思:

一方面是,持续的芯片短缺让美国政府直接找到芯片供应链的各个核心环节,来对确切的芯片订单和库存的敏感数据进行分析,目的是诊断供应链中的瓶颈,并为各个公司提供数据,帮助美国公司调整生产流程以适应供应芯片短缺。另一方面,9 月份几乎所有的新造车势力开始一波销量 Show,不知道的还以为中国汽车已经完美适应了芯片短缺。

图 1 中国的新造车似乎完全不受芯片短缺的影响

美国芯片供应链调查的缘由

从美国商务部长 Gina Raimondo 的发言来看,美国政府正在观察到芯片直接影响了美国经济。这与之前 Q2 的预测是相反的,比如汽车公司在 5 月份曾宣布,芯片短缺将在 2021 年第三季度得到缓解。实际的情况却是恶化的,包括通用汽车和丰田汽车在第三季度大幅度减产。

然后美国政府搞出来一个芯片供应链透明度,如下所示:

图 2 美国政府开始下场,对影响经济的因素进行调查

在这里我们需要搞清楚的是,从意外冲击中快速恢复的能力是企业抗风险和鲁棒性的标志,在制造供应链管理方面,通常采用三种相互关联的策略来增强弹性:

可见性:监控供应链的能力,通常是实时的

供应缓冲:开拓多个供应来源或持有更多库存

敏捷性:快速转向替代流程或产品的能力

然而单个公司在面临冲击时迅速调整的能力,可能会受到产业里面集体行动问题的限制,包括供应链上的公司之间缺乏沟通和信任,对产业上游情况没办法有清晰数据实现反应的敏捷。
这把美国政府就认为自己具有独特的解决问题能力 —— 协调产业链里面各方并充当可信赖的数据来源(即使是涉及的数据非常敏感)。所以政府要求芯片供应商确定他们的主要客户并披露年度销售数据,包括他们完成订单的速度,而产业链下游的芯片使用者被要求详细说明半导体短缺如何扰乱生产。

图 3 美国政府需要的是全球供应链的数据情况
图 4 从价值链来看,美国政府可能能获取近期所有的芯片产业的数据

备注:目前是先礼后兵,美国商务部呼吁企业自愿共享芯片订单和库存数据,但是如果这个策略没有得到回应,美国政府正在考虑根据国家安全法来迫使各行业交出数据。

图 5 目前看不到不愿意低头的企业

我个人觉得这个事情很危险,制造了一个很坏的先例。也就是说,米国政府可以拿到产业链里面所有芯片卖给谁,卖给那家公司,哪个环节中国、欧洲和其他国家公司的细节情况,如果之前还是从大面来使用芯片来对中国进行牵制,那么接下来的行动会更有针对性。

如下所示,欧洲人已经看出清楚:

Ursula von der Leyen, president of the European Commission, announced the Chips Act earlier in September as the bloc's strategy to secure chip components, bring production onshore and invest in research. "These components are becoming so precious, so critical, that we are seeing some political impact," said Breton. Speaking to reporters in Tokyo, Breton pointed to tension between the U.S. and China as a key reason for the global supply crunch. Both powers are shoring up domestic chipmaking capabilities, with the Biden administration proposing similar legislation to support onshore semiconductor production.

新造车为什么这么厉害

9 月,几乎所有新势力车企都发布自己销量数据,其中蔚来和小鹏交付破万。

我个人觉得,这个销量数据已经成为一场比赛了,六家新势力上月交付量合计 44933 辆,1-9 月累计交付量合计 27.25 万台。

从这里面我们还是能看到企业受到了芯片供应的影响,具体影响的大小其实取决于 OEM 在供应链中对芯片调度能力和愿意付出的成本。

1)理想汽车单月销量环比下滑,9 月交付 7094 台理想 ONE,环比 - 24.8%,芯片供应的问题,必须要拉平来看,三季度合计交付量 25116 台。

2)蔚来汽车 9 月全球销量破万,交付 10628 台,ES8、ES6 和 EC6 分别 1978、5260、3390 台,目前蔚来 ES6 是交付中最亮的仔,环比 + 124.59%,可以说是花了很多的努力做交付。2021 年 1~9 月累计交付 66396 台,同比 + 151.7%

3)小鹏汽车 9 月交付首次破万(这也造成两家新势力同时冲过 1 万线的局面),9 月交付 10412 台,环比 + 44.33%%,其中 P7 成为不折不扣的主力,7512 台,小弟 G3 为 2900 台,第三季度交付量 25666 台,1~9 月累计交付 56404 台,超出去年全年交付量 2 倍。

4)哪吒汽车 9 月交付量 7699 台,1~9 月累计交付 41427 台;零跑汽车 9 月整体交付 4095 台,1~9 月累计交付 34731 台;威马 9 月交付 5005 辆,1-9 月累计交付 26892。这三家成为第二梯队的最有力竞争者

目前来看,全球的汽车企业都开始改变供应链体系和管理方法,简单来说,所有的车企采购中心都直接去和芯片厂家集中式管理去谈购买芯片,这是未来 2-3 年必然的趋势。

Barra: GM will make'substantial shifts' in supply chain over chips
"We're going to make some pretty substantial shifts in our supply chain," Barra said in an online interview. "We're already working much deeper into the tiered supply base because generally General Motors doesn't buy chips (directly) but (our suppliers do). But now we're building direct relationships with the manufacturers."

而中国的造车新势力,其实也受到了芯片挑战,但是总量比较小而且几千台就能引发新势力排位变化,能立下 “谁第一”“谁最先破万” 这样 Flag,直接影响媒体导向,同时还可以把投资者信心放大,把市值和新造车势力地位 & 形象挂钩。由于对芯片的需求较少,但又可以把价格拉起来,这事情就越发对芯片的价格起到推波助澜的作用。

备注:只要你在新势力,你能理解必须要买的决策机制是怎么出来的。

小结:我其实觉得芯片的危机,至少要到 2022 年年中才有缓解,美国政府下场只能让局势更糟糕,你不知道以政府的体量,下场以后会对产业有哪些更好的情况,你要相信每个大玩家都是有自己的想法的,更何况芯片这个战略工具可能进一步走向更危险的使用方式。

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