作者 | 朱玉龙
编辑 | 邱锴俊
动力电池价格今年普涨 15% 左右，有的企业涨幅甚至在 10-30% 之间。在动力电池涨价潮中，哪些企业会遭受最大损失？
动力电池目前是新能源汽车的成本中心环节，随着原材料价格上涨和补贴进一步退坡，电池成本下降曲线中，也会出现阶段性反复。这些反复如何影响整个新能源汽车市场，是我们比较关心的事情。
我们先从 1 月份动力电池市场情况说起。
2022 年 1 月动力电池月度数据的发布，从总量来看，可以得到这么一些信息：
l 1 月的产量超过 29.7 GWh，环比 12 月的 31.6 GWh 下降 6.2%，继续保持高位运行。
l 1 月的装机量处在高位 ——16.2 GWh，环比下降 38.3%，这个数据和 2021 年相比，同比增长了 86.9%，显示整体需求依然坚挺。
2021 年高增长之后，2022 年的需求和供应将发生怎样变化？在本文中，我们先探讨一下 2022 年动力电池市场可能出现的增量在哪里，再看看电池涨价中，哪些企业可能受损，最后再看看对于主要动力电池供应商，我们可以有怎样的期待？
主要结论是：
-
铁锂成本上升，和三元价差缩小；
-
插电混动动力电池需求会继续飞起；
-
纯电动动力电池总量会上升，但占比会降低到 70% 左右；
-
涨价潮中，三线整车企业和三线电池企业因为规模小，很难坚持下去；
-
三元宁德独大；铁锂群雄逐鹿；
-
可期待的技术：新材料体系；CTC 技术；换电。
产量惯性拉动增长
1 月动力电池产量总体有 29.7GWh，三元电池产量 10.8GWh，占总产量 36.5%，同比上升 57.9%，环比下降 5.4%；磷酸铁锂电池产量 18.8GWh，占总产量 63.3%，同比上升 261.8%，环比下降 6.3%。
我们可以看到：
-
用途局限于中高端纯电动乘用车和部分插电的三元电芯，占比进一步减少
-
随着磷酸铁锂的拓宽，在产量上已经提高到了 63.3%，这个比例的稳步提升
目前最大的挑战在于，碳酸锂价格快速上扬，带动铁锂成本上升，铁锂和三元单位价格差异是缩小的。
插电动力电池需求继续飞起
从 1 月和去年 1 月的环比数据来看，纯电动乘用车 19.86GWh，相对平滑降到 12.93GWh；插电混动乘用车动力动力电池的需求从 1.82GWh，略微下降至 1.68GWh；而对应和补贴关系密切的商用车，不管是专用车和大巴都有大幅度下降。
不同车型环比下降幅度和市场化程度是具有反比关系的，表征了插电混动对补贴依赖度最低，市场化程度最高；纯电动乘用车市场次之。
从 2021 年的需求来看，插电混动的动力电池需求，在 2022 年会继续起飞，涨价 10% 对于 10 kwh-20 kwh 的 PHEV 的成本影响只有 1000-2000 块。
从整年来看，2021 年纯电动乘用车使用了 121.73 GWh，占比 78.7%，预计 2022 年这部分随着纯电本身的增速下降，在总体占比会降低到 70% 左右，预计 2022 年会上升到 175-185 GWh（45-52% 的涨幅）。
2021 年纯电大巴、纯电商用车和插电混动乘用车各自在 10-12 GWh 的年需求量，而 2022 年这个数据会有进一步分化，预计插电混动按照平均 15 kWh 的电量估算，150 万辆这个市场的需求量会上升到 22.5 GWh。
三线企业很难坚持
2022 年 1 月，新能源汽车市场只剩下 35 家动力电池企业实现装车配套（这里还覆盖了乘用车和商用车）。1 月份排名前 3 家、前 5 家、前 10 家动力电池企业装车量分别为 12.7 GWh、14.1 GWh 和 15.3 GWh，占总装车量比分别为 78.6%、87.1% 和 94.8%。
由于上游的压力，我们看到动力电池企业的收缩，从现在开始我们可能只需要关注前 20 家企业就可以了，这是由于车企的需求量非常集中。
按照涨价幅度来看，目前头部公司的策略，都是根据需求量来划分，需求量越大涨价幅度越低。电池成本对量少的整车企业非常不友好，也加剧了分化。在如今上游材料涨价和保供的情形下，三线整车企业和三线电池企业都很难坚持下去。
（作者注：动力电池涨价的难度很大的，消费类由于客户分散，涨价比较容易。）
三元宁德独大，铁锂群雄逐鹿
从数据来看，三元电池、磷酸铁锂电池装车量分别为 7.3 GWh 和 8.9 GWh，同比分别上升 35.2% 和 172.7%，环比分别下降 34.0% 和 41.0%。
在三元的 7.3 GWh 里面，玩家已经局限于有限的几家，在这里基本是宁德时代一家独大，中航是努力跟随的。接下来要看孚能电池能否在 2022 年在奔驰的需求里面把量做上去，LG 新能源能否在特斯拉的份额里面拿回来一些。
而在铁锂的 8.9 GWh 里面，就比较热闹了。
宁德时代国内装车量 3.96 GWh，比亚迪 3.24 GWh，国轩高科 0.87 GWh，后续亿纬锂能 0.21 GWh。2022 年，转向铁锂的中航和全面推行短刀片铁锂的蜂巢，在磷酸铁锂这个技术层面来看，是都有很大的机会的。
（作者注：特斯拉出口的这部分，LG 和宁德时代占比多少不得而知，大概也在 2GWh）
随着特斯拉进一步扩大自己的电池供应商圈子，如果后续排名前列的铁锂供应商进入之后，将逐步改变铁锂市场的格局。在 2021 年，车型设计转型铁锂需要时间，铁锂上游供应链也紧缺。等到 2022 年下半年，这些问题逐步解决，扩产的铁锂能让二线企业有更多的机会。
可期待的新技术
说完 2022 年的市场增长点，接下来看一下对于 2022 年的市场，我们还可以期待些什么新东西？
-
新的化学体系：宁德时代与投资机构的沟通中，透露其正计划推出的新产品 M3P 磷酸盐体系的产品，成本较三元下降。从目前来看，作为一种战略产品，在各家车企里面作为替代中镍三元的产品在推广，届时将进一步拉低传统三元电池的量。
-
CTC：目前可以分为宁德时代打造 CTC 方案和各个车企的 CTC 概念 —— 前者的目标是把驱动系统和核心部件都进行标准化，按照宁德说法是以更高性价比、更低电耗的产品来加速电动化替代，通过宁德与车企的专业化分工，将各自长处发挥极致以推出有竞争力产品；而对于普通汽车企业来说，不掌握电芯生产的 CTC，整体意义和现在的 CTP 差异不算大。
-
换电：随着宁德时代推出巧克力换电方案，加上之前对于需求量较小的小车企的价格涨幅，未来量能较小的车企是否随着这一波换电做一次尝试，是最大的看点。
小结
很幸运，动力电池行业一直处在高速变化中，作为一个观察者和价值评估的参与者，每个月回顾这些变化和发展，也确实很有意思。下月再见。
