作者： 陶烟烟
丰田汽车发布了 2025 财年第三季度的财务报告，面临销量下降和一次性成本的挑战，依然通过成本控制、外汇波动优势和生产恢复等多项措施，实现了稳健的利润增长。
丰田将 2025 财年营业收入预测上调至 47 万亿日元，营业利润预期为 4.7 万亿日元，折合丰田汽车的财年收入为 2.22 万亿，2143 亿净利润。
我们从丰田的财务概览、销售与市场表现、成本管理、区域业绩和在中国独资建厂等方面来看丰田这家公司的表现。
财务概览与整体表现
丰田在 2025 财年第三季度 （截至 2024 年 3 月 -12 月九个月） ，销售收入 35.67 万亿日元，营业利润 3.68 万亿日元 （下降 5607 亿日元） 。
主要受到销量下降以及一次性成本 （如与日野汽车相关的费用） 影响，丰田通过精准的成本控制与生产效率的提升，成功实现了较高的利润水平，第三季度营业利润仍达到 36794 亿日元。
丰田调整了全年营业收入预期，将其上调至 47 万亿日元，营业利润 4.7 万亿日元，净利润 4.52 万亿日元，营业利润预期较之前上调 4000 亿日元。
丰田全球销量为 729.5 万辆，同比下降 4.0%，核心市场日本 （-1.2%） 、北美 （-0.2%） 及中国 （销售费用激增） 的疲软成为主要拖累，电动化车型占比提升至 45.3% （HEV 同比增长 24.3%） 。
丰田的策略可以概括为「混动托底、纯电追赶、氢能卡位」，核心的混动技术路线在北美、欧洲等市场的接受度持续走高。
日本市场： 销量为 125.9 万辆，同比下降 1.2%，在日本国内市场中存在一些挑战，通过适应市场需求变化，保持了对其他日本车企的压制。
北美市场： 销量为 137.8 万辆，同比下降 0.2%，这个最赚钱的市场是有激烈的竞争和成本压力，销量下降主要受到车型更新周期和市场需求调整的影响。
欧洲市场： 销量为 86.6 万辆，同比下降 2.0%，欧洲市场没话说，所有车企都有压力，因为整个欧洲整体市场萎缩和竞争加剧。
亚洲市场： 销量为 204.3 万辆，同比下降 5.7%，丰田通过本地化生产和适应不同国家的市场需求，根基还是很牢的。
丰田坚持推动 HEV （混合动力电动汽车） ，整个电动化车辆 （HEV、PHEV 和 BEV） 占比持续增长，混合动力 HEV 的销量同比增长 （持续性还在增强） ，这确实是丰田的杀手锏。
丰田在 2025 财年第三季度的财务表现得益于一系列成功的成本控制措施，通过高效的生产流程和成本削减，实现了较好的利润表现。
外汇影响： 丰田通过外汇汇率的波动获得了 4900 亿日元的营业利润增长，来源于日元贬值，尤其是美元和欧元的升值推动了丰田的海外销售收入增长。
成本控制： 丰田在第三季度的成本控制方面表现突出，尤其是在销量下降和车型更新较少的背景下，仍能保持每年 3000 亿日元的成本削减目标。这一成本削减帮助丰田在利润上取得了 700 亿日元的增长。
营销活动与费用管理： 受生产停滞影响，营销活动未能有效支撑销量的增长，导致营业利润减少 1650 亿日元。
此外，丰田在人才投入和增长领域的战略性投资也增加了 5900 亿日元的费用，尽管这些费用对短期利润产生了影响，但有助于丰田在未来实现持续增长。
通过一系列的成本削减和生产优化，丰田成功减轻了销量下降对盈利能力的负面影响，确保了财务健康和未来增长潜力。
不同区域的表现和中国市场的加码
丰田在不同地区的财务表现差异较大：
◎ 日本和北美的营业利润下降，主要受到销量下降和人力资源投资增加的影响。 尤其是在北美市场，竞争压力和车型调整不及时是导致销量下降的重要因素。
◎ 相反，欧洲和亚洲的营业利润则表现较为稳健，这主要得益于成本削减措施和市场需求的稳定。
丰田在中国市场的表现复杂，在合并子公司的运营利润和权益法投资收益上有所下降，主要是由于销售费用的增加，但金融服务业务的增长弥补了部分损失。
继特斯拉后，丰田旗下的雷克萨斯将以独资形式落地中国，丰田汽车与上海市达成合作意向，决定在上海市金山区成立 LEXUS 雷克萨斯纯电动汽车及电池的研发、生产公司。
丰田秉持 「成为当地最好企业」 理念，计划在上海独资设立此公司，新公司成立后负责研发雷克萨斯品牌纯电动车型，预计 2027 年投产。
中国汽车市场加速新能源转型，国产中高端品牌崛起，竞争激烈挤压豪华品牌市场空间，雷克萨斯选择以电动车项目国产落地不失为明智之举。
雷克萨斯国际总裁渡边刚曾表示，2024 年丰田下山技术中心已全面运营，2025 年将在电气化领域持续发力，雷克萨斯在售 12 款车型，其中新能源 3 款，此次落地上海将专注纯电车型。
在电动化、智能化转型中，智舱智驾方面与国产品牌有差距，国产化后选择哪家供应商补足短板，如何使用中国供应链确实是值得我们关注。
丰田对 2025 财年持乐观态度，预计全年销售收入和营业利润将稳步增长。
为了应对市场竞争和推动电动化转型，丰田将加大在电动化技术、数字化转型和可持续发展方面的投资，继续加大电动化车辆的研发和生产，力争到 2025 年实现电动化车辆销量占比超过 50%。
丰田将在全球范围内优化电池供应链，在中国和美国建设新的电池工厂，继续优化全球市场布局，加强在亚洲和新兴市场中的渗透，力求在这些地区实现更大的市场份额。
推动智能网联汽车和绿色技术的创新，力图在未来的移动出行市场中占据领导地位。
小结
丰田汽车在全球的表现来看非常稳定，核心还是在混合动力领域的积累，通过加强电动化转型、实施有效的成本控制措施以及不断推动技术创新，丰田确实是传统汽车领域最稳健的选手没有之一。
