作者：朱玉龙
年初二从乡下回到市区就开始了新一年的准备工作。
第一时间还是针对电池方面进行梳理。
从投资角度来看，随着电气化的趋势持续往前，电池技术的发展已经不是单一电池企业和上游所掌控的。整车企业是否要进入电池生产和电池设计？随着特斯拉第一个给出肯定的回复，大部分整车企业或主动或被动地都在往前沿电池方面撒钱。
整车企业的投资路线
如下表 1 所示，这一轮投资前沿电池的整体逻辑，主要是整车企业在电动化方向的大量投资。包括：不断投入开发电动汽车平台、开发车型，同时对工厂进行改造；在不断生产出电动汽车的同时也需要考虑电池的需求。
从当前来看，欧洲的整车企业（从大众开始）和美国的整车企业（通用、福特和 Stellantis）主要通过构建电池企业来进行布局的。
欧洲汽车企业
目前来看，主要分为三个阵营：
大众集团和 Quantum Scape 绑定，通过投资和增资的逻辑，计划不断帮助 Quantum Scape 开发生产能力，2025 年量产固态电池。后续在固态电池的合资企业也会打包到大众整体的电池集团，最终整体上市。
戴姆勒目前主要是 Stellantis 探索超级电池工厂，并在德国开始建设动力电池工厂（Pack），在投资 Stellantis 下属的 ACC 以后，这次也和 Stellantis 一起投资了辉能。之前与加拿大魁北克水电公司合作开发固态电池，整体的进度不太让人满意。
宝马是唯一个没表态建设电池工厂的欧洲汽车公司，之前谈过通过投资 SolidPower，目前深化 SolidPower 的合作，计划于 2022 年装车测试，2025 年前推出固态电池原型车，2030 年前用于量产车。
美国汽车企业
福特目前和 SK 绑定，也投资了美国固态电池公司 Solid Power，并且拉着 SKI 向 Solid Power 投资 3000 万美元，并且通过 Solid Power 的固态电池相关技术及生产工艺的使用权。
通用汽车一方面自己开发固态电池研发项目，大手笔投资 SES，后续拉着 Honda 一起进行开发。
亚洲车企
丰田这块在奥运会上基本放了一次鸽子，目前把固态电池第一步定位在 HEV 上，这个进度和大家想象的差距比较大。
韩国现代已先后向美国全固态电池企业 Solid Power 和 Solid Energy System（SES）投资，加上之前辉能和 Ionic Material 的投资，现代是覆盖投资最全的车企。
RNM 目前的情况，统一的投资步伐也有差异，在固态这块一方面日产本身也在自己开发，一方面之前对 Ionic Material 的投资也在延续。
从时间点来看，固态电池的发展仍处于起步阶段，大部分固态电池初创企业虽然已经上市，但是都计划在 2025 年之前将电池商业化。从合作的车企来看，固态电池的商业准备将于 2025 年开始（这个时间点价格还是非常高），在 2025-2030 年的这段时间，主要是小批量进行测试和迭代，乐观来看配备固态电池的汽车将于 2030 年左右开始规模化量产。从数量来看，Yole 预估 2027 年的固态电池需求将不足 2.5 GWh，传统动力锂离电池迭代到先进电池，并不会大批量 「转换」 阶跃到固态电池。
如何看待这些投资
从当前来看，发展前沿和固态电池，在这些投资之外还需要系统性的合作。见表 2。
在欧洲，德国政府投资 10 亿欧元支持固态电池技术研发与生产，并支持建立动力电池研发联盟，聚焦固态电池技术开发。瓦尔塔迈科电池公司、巴斯夫、福特德国公司、大众汽车集团等都自愿加入这一联盟。欧盟还批准了欧洲固态电池投资专项计划，由欧盟多国共同出资 32 亿欧元（约合人民币 230 亿元），同时从私人投资商中筹集 50 亿欧元（约合人民币 360 亿元），用于发展固态电池。
美国能源部为 26 个实验室项目提供 2.09 亿美元的资金，开发固态电池及快充技术。日本政府计划为固态电池提供数千亿日元规模的研发补助资金，并且以 NEDO 进行开发联盟技术。韩国政府决定将在未来 5 年投资 300 亿韩元用于支持开发全固态电池。
小结：目前动力电池领域的投资，结合产业背景来看，还处在一个复杂的阶段。随着现有动力电池的量能的提升，在前沿这块投入对比当前的产能背景，有点进退维谷 —— 如果核算下来没有太多的经济性，这个投资怎么考量？
