#微博新知博主# 今天早上大家又被蔚来增加换电站建设这样话题刷屏了。（建议看完 ） 市场很沸腾，但似乎对这件事的内在驱动因素理解并不完整，我来补充几个新的观点。 市场对蔚来此举的 狂欢 在于，增加换电站意味着蔚来用户的补能更加便捷了。 这是对的，这是好事。 但大家有没有想过，在 NIO Day 2022 这么重要的活动上，李斌说的 2023 年增加 400 座换电站，到现在为什么会突然翻了一倍？ 来聊聊： 一，「场站，电容」是先抢先得（这是你死我活，不是皆大欢喜） 蔚来的官方说明里展现的都是从「用户出发」的视角，来讲这件事，这本质上没什么问题，因为增加换电站对于企业和用户来说就是好事，这是既定事实。 增站数字在这么短时间内的变化，说明一个问题：蔚来嗅到了压力。 增加 400 座换电站，理论上应该是蔚来测算好了 成本、用户增长率以及目前 Power 团队的承压能力 决定的，绝不是拍脑袋的决策。 但现在数字翻了一倍，这一定是牵一发动全身的事，为什么要这么干？ 如果经常看我们微博和公众号文章的都知道，我们对蔚来 Power 的研究足够自信，这里面依然是两个核心点： - 换电站的场站资源是稀缺资源，必须要抢 - 各地区电容资源也是稀缺资源，必须要抢 注意，这两个资源并不能同事容纳多个，是有我没他的存在，这就是为什么前几天蔚来和江苏的合作很重要，虽然没啥人关注，但这个资源具有唯一性。 但问题又来了，为什么蔚来不是按既定计划，而是加速布局了呢？ 二，对手的紧逼（高速补能蔚来必须拿下） 大家一直说蔚来做事效率不行，其实大家多少误会蔚来了。 就关于 换电站 布设这件事，找几个电网的高管或者地方服务区运营公司一聊就知道，一个字：贼拉难。 这个难在于，不是建设成本，而是没有成功的合作案例，不管是电网、还是地方运营公司，都是国企，国企和民企之间的合作是非常谨慎的。（可以没有业绩，但不能出错） 所以，蔚来要边跑通合作模式，边建站，里面涉及的各个部门都需要拉通。 总结一句话：现在蔚来跑通了。 跑通了和对手有啥关系？ 因为对手只要复制就好了，省了很多事，虽然对手没有换电站，但对手有 800V 的桩要布。 这里我依然要说，去看看理想汽车在 2022 年底组织架构调整的时候，李想本人亲自负责的业务板块里「充电业务」多么醒目，李想一直是看问题看核心的，充电服务 对理想来说就是核心之一，其实对其他车企也是一样，只是其他车企现在还没搞定产品上的问题，更没有时间管充电。 理想汽车在 2023 年一定会对充电设施有所动作，而且 理想的策略 一定是先城际，以 北京城市圈、江浙沪包邮区、广深城市圈 为主，把充电桩布进服务区。 看到细节没有，不管是蔚来、理想 都是在 battle 城际，而不是城市，城市补能基本被解决了。 理想比蔚来纯电推出的慢，所以蔚来的优势是 核心城市圈 基本被拿下，所以蔚来要下沉，因为新能源新增用户在下沉，注意是新增用户。 理想只是众多对手中对蔚来比较能构成威胁的，因为李想本人想做的事，一定会投入很多资源。 这又说到上面的，场站和电容 是稀缺资源，只能进一家的时候，你说进谁，那就要抢资源。 还有就是 飞凡，飞凡虽然目前很少，但上汽和三桶油合作了，虽然少，但不能轻视，国企的威力李斌知道的。 但又说回来了，为什么 2023 年补能方面的竞争会白热化？ 三，政策的导向 其实我们不止一次写过，中国在快速推进电力市场化。 推进「电力市场跟碳权市场的常规化运行」是大战略，而换电或者储能是推进战略的基础设施，以前跑不通的市场现在有了希望，地方要配合国家战略，而不能根据 一地 的利益去卡民营企业做事。 所以我们能看到 蔚来 从去年下半年，到目前 ，很多 地方政府 都开绿灯了。 当政策不再是羁绊的时候，那些眼尖的企业，会像饿虎扑食，蔚来在补能上是有优势的，这个优势能不能保持长久在于，当竞争白热化的时候 你不能松了神经，要比之前投入更多资源。 这几点的内涵还有很深，是整个国家对电力市场改革的战略延伸，蔚来建换电站从来就不是为了单一补能这个目标。 但从补能上看的话，车企越往下竞争，展现的就不是单一产品，而是综合服务能力，蔚来知道、理想知道，国家也知道。 四，车企与电池企业的博弈 成本、成本、成本。 重要的事说三遍，电池依然是整车的主要成本大户。 但最近又了一些新变化：宁德时代正在展开让利绑长约的谈判。 看到一些资料说，C 公司近期对主机厂提出新的价格协议，让利锁定主机厂长单。 让利方式，从23H2开始，主机厂按照金属价格联动的方式采购电池，但是年底结算时，50%（比例动态调整）的电池按照碳酸锂 20w/吨计算，剩余按照市价计算，差价返还主机厂。 前提条件： - 仅限签署了战略合作协议的客户；要求 3 年内 C 的比例不低于 80%，第 4 - 5 年供货量不低于前一年。 - 提前支付一定比例的预付款（相当于借钱开矿）； 调整机制，廉价碳酸锂电池的比例会有复杂的公式，影响因素包括： - C的供货比例； - 真实提货量与预估提货量的差异。 C 公司同步跟某些锂盐厂谈年内碳酸锂采购一口价，价格30万以下。 按照全年出货 450 GWh，国内动力 280 GWh，50% 即 140 GWh 让利折合碳酸锂约 9 万吨，如果半年碳酸锂均价 30w/吨，下半年碳酸锂结算价为 25w/吨，公司要消化 5w/吨成本。 碳酸锂成本端，考虑自产低成本江西矿碳酸锂有 3 万吨（成本约 15w/吨），以及长协包销矿及一口价碳酸锂（暂按 28w/吨），预计能完全覆盖。 二线电池厂与 C 公司价差一般在 10%，降价后 C 公司将进一步深入绑定客户，挤压二线生存空间，是比较好的窗口期，预计未来有持续经营扩产能力的电池厂只有 4 家。 这和蔚来有毛关系，恰恰相反关系大了。 目前，中国动力电池的总量是 280 GWh，宁德一家占 142.02 GWh，但如果宁德不努力，今年会很难，因为其他家对它的份额稀释太快。 特斯拉销量会影响宁德，比亚迪销量会影响宁德，对供应商模式会影响宁德。 所以 宁德需要 让利换长约。 如果换电站全部用上 宁德时代 的电池，宁德时代的电池出货比例会在增加，并且注意这是 长约。 新增 1000 座换电站，少说要 2 万块电池包，就算全部是 75 度电，也有 1.5 GWh，对蔚来和宁德都是巨大利好。 李斌之前就说过，锂价上涨吃掉太多毛利，如果这个项目对和宁德时代谈判有帮助，并下成功，蔚来至少可以提升好几个百分点的毛利，我猜这些正好可以覆盖换电站成本。 别在盯着蔚来说它不干正事了，不是一个段位的。