理想 2022Q4 财报出了，列几个关键数据对分析一下。 - 2022 年 Q4 交付量 46,319 辆，同比增长 31.5%，2022 年全年总交付量 133,246 辆，2021 年是 90,491 辆，同比增长 47.2%。 蔚来 2022 年的交付量是 122,486 辆，小鹏是 120,757 辆，理想小幅领先，三家差距不大，不过 2023 年数据上的差距应该会拉大。 财报里，理想 2023Q1 的交付指引是 52,000—55,000 辆，同比增长 64%—73.4%，按照这个数据，年交付量是 20.8—22 万辆。 不过现在只有 L8 和 L9 在交付，而且 Q1 还有新年的影响，L7 开始交付之后，季度交付量应该会创新高，所以理想 2023 年的交付量相比 2022 年有一个 100% 的增长应该是很轻松的。 - 2022Q4 车辆销售收入 172.68 亿元，同比增长 66.4%，环比增长 90.9%，2022 年汽车销售总收入 441.1 亿元，2021 年是 261.3 亿元； Q4 按照 46,319 辆的交付量来算，扣税后的单车价格是 37.28 万，2021 年这个数据是 28.88 万。 - 2022Q4 单车毛利是 20%，总体毛利是 20.2%，2022 年全年的车辆毛利是 19.1%，总体毛利是 19.4%。 给几个参考，特斯拉 2022 年全年的单车毛利是 28.5%，蔚来 2022Q3 单车毛利 16.4%，小鹏 2022Q3 单车毛利 11.6%。 之前李想在采访的时候表示：「制造业的商业模式，大概有 10 个点的毛利率就可以了。消费品的商业模式，对于汽车来说，有 10 到 20 个点的毛利率就已经很高了。第三种是成为一个科技企业，那你需要 20 个点以上的毛利率，才能支持科技企业的研发投入。」 从这个维度来看，特斯拉属于科技企业，理想蔚来小鹏还是消费品的商业模式。 - 2022Q4 净利润 2.65 亿 这个没啥可说的，已经实现了很好的自我造血能力。 - 2022Q4 研发投入20.7 亿元，2022 全年研发费用为 67.8 亿元，同比增长 106.3%。 作为参考，蔚来 2022Q3 的研发投入是 29.4 亿元，小鹏是 15 亿元，特斯拉 2022Q4 研发投入 8 亿美元，差不多 69.6 亿人民币。 - 截止 2023 年 1 月 31 日，理想在全国一共有 296 家销售门店，覆盖 123 个城市，此外还有 320 家服务中心/授权维修中心覆盖 222 个城市。 给两个参考特斯拉销售门店的数量是 265 家，蔚来销售门店的数量是 393 家。 到了 2023 年比拼的除了产品，还有门店的数量，和门店的效率，几个城市的需求一定是有上限的，想要继续上量，就得用更多的门店覆盖更多城市。 - 截止 2022 年 12 月 31 日，理想总员工数量为 19,396 人。 财务数据上，毫无疑问，这是理想最好的一个季度，L7、L8、L9 是非常成功的产品，但是比较遗憾的是，在财报里没有看到理想关于 AD、纯电平台、超充网络的规划，等晚上听听财报电话会议。