蔚来汽车在今天下午公布了 2022Q2 财报，在这个产品线新老交替逐渐开始的季度，蔚来交付了 25,059 辆车，这一数字从 2021Q3 开始便没再有太多变动，主要原因在于蔚来 ES8、ES6、EC6 三款车型已经进入到了车型的生命周期末期，在当前的市场竞争中不足以给蔚来带来额外增量。
另一边，蔚来 NT2.0 平台已经发布的 ET7、ET5、ES7 三款新车在 2022Q2 只有 ET7 已经交付状态但还处于供不应求的产能爬坡阶段，而其余两款车仍处于交付前的准备状态。因此蔚来 2022Q2 的财务数据反映的也是这一交替时期阶段的情况，以下为财务数据汇总。
蔚来 2022Q2 财报信息汇总
2022Q2 年蔚交付量同比增长 14.4%，环比下降 2.8%，其中车型销量为：
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ES8 3,681 台
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ES6 9,914 台
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EC6 4,715 台
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ET7 6,749 台
财务方面：
- 总营收 102.9 亿元人民币，环比增长 3.9%，同比增长 21.8%；
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汽车销售收入 95.7 亿元人民币，环比增长 3.5%，同比增长 21%；
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销售支出 89.5 亿元人民币，环比增长 5.8%，同比增长 30.2%；
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总毛利 13.4 亿元，同比下降 14.8，环比下降 7.4%；
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总体毛利率 13%，作为对比，2021Q2 为 18%，2022Q1 为 14.6%；
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单车毛利 16.7%，作为对比，2021Q2 为 20.3%，2022Q1 为 18.1%；
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净亏损 27.6 亿人民币，环比增长 54.7%，同比增长 369.6%；
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归属原始股东的净亏损为 27.4 亿元，环比增长 50.4%，同比增长 316.4%；
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研发投入 21.5 亿元，同比增长 142.3%，环比增长 22%。
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一般销售和管理费用 22.9 亿元，同比增长 52.4%，环比增长 13.3%；
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现金及现金等价物储备 544 亿元。
财务信息补充解读
蔚来汽车在财报中表示，Q2 受到了诸多不利因素的影响，同时也需要为即将交付的新车做各种筹备。Q2 蔚来的单车毛利下降主要源于单车电池成本的上升，好在 ET7 的良好销售表现让这一数据得到了一定找补，不过单车的毛利的下降也导致了整体毛利的下降。
销售成本在 Q2 的增加主要是因为车辆原材料成本的增加，研发投入的显著增长源于人员的支出增长、增量设计以及多款新车的研发支出。
一般销售与管理费用的增长原因中同样有人员支出的增长，同时还有市场和推广活动的费用增加，其中包括新车 ES7 的发布推广。
电话会议信息汇总
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研发进展按计划进行。后续的大众化市场品牌会使用 NT3 技术，会跟随 NT3 产品一起推向市场；
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ET5 在 12 月会交付过万，各方面准备都很充分，内部目标比 1 万更高。Q4 会逐月打破记录，逐月上涨，12 月份毫无疑问是最高峰。10 月份无论 ET7 还是 ES7，供应链、产能情况会极大缓解，ET5 开始爬坡。具体产能很难去预测，各方面不可控限制因素也较多。但公司清楚如何在这样的环境下有更多产出。我们对 Q4 产能情况有信心；
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ET5 热度持续升高，用户期待值非常高，ET5 会成为非常受欢迎的产品。明年会有更多新车型，包括换代车型发布。现有 866 车型会在明年切换到 NT2 平台；
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尽管四季度供应链和交付压力非常大，但蔚来三季度已在积极准备，四季度有两个工厂。新桥工厂 Q3 开始调试，初期仅制造 ET5，复杂性低很多；
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蔚来很早就不发布订单数字，无论 ET7、ES7，订单都非常充足，ES7 表现超预期。ET5 毫无疑问要等比较长的时间。近期主要问题是供应链产能问题。总体上对需求很有信心；
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美国对华芯片的出口政策，短期对蔚来的经营不会有什么影响，并没有涉及到车辆相关的芯片。当前芯片目前算力已经能支持 AD 训练的需求，依然也在和 NVIDIA 合作。蔚来也会进一步评估各方面技术的解决方案，跟更多的芯片公司开展合作。芯片的政策不会对公司的长期战略有实际影响。在核心技术领域，包括芯片，蔚来目标是建立全栈自研能力。核心研发能力有助于应对产业政策变化风险，也可以提升毛利率及技术竞争力；
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美国市场很早就在思考，过去五年中一直在进行各方面充分的认证，包括产品、用户体验、商业模式。现在越来越清晰，正在准备中。
写在最后
疫情和新能源渗透率的迅速增加给市场带来了很多阶段性的影响，汽车零部件和电池成本是其中比较两个，车规 MCU 的短缺成为了过去一段时间限制交付的关键因素，电池原材料成本的波动也成为过去几个季度新能源下游厂家利润难看的大头因素。
蔚来在这段期间恰恰处于新老交替的阵痛期，866 三款老车型在产品竞争力已经力不从心的情况在今年仍然为蔚来贡献了宝贵的交付量，一方面可以看到蔚来品牌和服务体系以及金融模式已经实实在在地成为了蔚来在豪华纯电市场的用户吸引力，但另一方面也反应出了国内豪华纯电动车市场在过去一段时间的竞争不足。
随着越来越多同价位竞品车型的推出，蔚来所面临的竞争和市场压力也越来越大，同样是同比三位数增长的新能源市场环境，蔚来今年上半年的表现对比去年确实在增长端有不足的迹象。不过随着 ET7、ES7 和 ET5 在 9 月开始全部交付，蔚来下半年即将开始新阶段的增长。
对于 Q3 的业务预期，蔚来给出了 31,000—33,000 的交付指引，需要强调的是 ET5 交付时间为 9 月 30 日，所以这一「蔚来历史交付预期最高季」很大概率在紧接着的 Q4 被大幅度刷新。
